Admin
Admin
Tổng số bài gửi : 69
Join date : 14/08/2009
 | Tiêu đề: Các chiến thuật chọn cổ phiếu  Tue Aug 18, 2009 2:01 am | |
|
Dưới
đây là một số chiến thuật của những nhà kinh doanh cổ phiếu lớn tại thị
trường Mỹ, được đúc kết trong cuốn “Những bài học từ những nhà kinh
doanh cổ phiếu thành công nhất” của John Boik, và cuốn “21 sự thật về
kinh doanh cổ phiếu” của John Hayden.
1. Chiến thuật kinh doanh “không cảm xúc” và “phân tích cơ bản” của Bernard Baruh
 Bernard
Baruh, xuất thân là nhân viên văn phòng của một công ty môi giới chứng
khoán, là một nhà kinh doanh cổ phiếu thành công. Ông kiếm được bộn nhờ
vào dự đoán sự sụp đổ của thị trường chứng khoán Mỹ vào năm 1907 và
1929. Không chỉ là một nhà kinh doanh cổ phiếu thành công, ông còn làm
việc cho chính phủ của Tổng thống Woodrow Wilson.
Bernard
Baruh quan niệm rằng thị trường chứng khoán phản ảnh tình hình kinh tế,
chứ thị trường chứng khoán không quyết định được nền kinh tế. Và ông
cũng tin tưởng mãnh liệt rằng, kết quả kinh doanh được quyết định bởi
tâm lý của những người kinh doanh cổ phiếu.
Ông
sử dụng cái đầu “lạnh”, chứ không để cảm xúc len vào khi kinh doanh
chứng khoán. Ông là người đầu tiên đưa ra chiến lược phân tích cơ bản
trong kinh doanh. Trong đó ông nhấn mạnh đến ba yếu tố: độ lớn tài sản
của công ty, giá trị của sản phẩm đối với người mua, và năng lực của
ban lãnh đạo, trong việc chọn cổ phiếu của mình.
2. Chiến thuật “Kim tự tháp” và “Thăm dò” của Jess Livermore
 Jess
Livermore, xuất thân từ nhân viên của một công ty chứng khoán, là người
có những chuỗi thành công và cả thất bại lớn trên thị trường kinh doanh
chứng khoán. Ông cũng kiếm được cả núi tiền nhờ vào việc tiên đoán sự
sụp đổ của thị trường vào năm 1907 và 1929. Tuy vậy, năm 1940, ngay sau
khi ông viết cuốn sách nổi tiếng “How to Trade in Stocks”, ông bị thất
bại, phá sản và tự tử.
Chiến
thuật “Kim tự tháp” do ông phát triển (mua vào nhiều hơn những cổ phiếu
đang tăng giá và bán ra những cổ phiếu đang rớt giá), là một trong
những chiến thuật được các nhà kinh doanh cổ phiếu áp dụng cho đến bây
giờ. Chiến thuật thứ hai là “Thăm dò”, theo đó ông thực hiện việc mua
có tính cách thăm dò một số cổ phiếu. Sau một thời gian ngắn, dựa vào
hiệu quả lợi nhuận của những cổ phiếu thăm dò này, hoặc là ông bán hẳn;
còn không thì sẽ mua thật nhiều để đưa vào kim tự tháp của mình. Jess
Livermore, cũng giống như phần lớn các nhà kinh doanh cổ phiếu lớn
khác, quyết định dựa vào nghiên cứu và phân tích của bản thân, chứ ít
khi dựa vào tư vấn của các chuyên gia, hay các công ty tư vấn.
3. Chiến thuật “kinh doanh tập trung” và “hành động nhanh” của Gerald M. Loeb
 Thừa
hưởng một lượng tài sản lớn, Gerald Loeb có nhiều thuận lợi hơn các nhà
kinh doanh, đầu tư khác. Một điều khá lý thú là vào năm khi Benjamin
Graham - một trong những “ông tổ” về đầu tư, viết cuốn “Phân tích chứng
khoán”, kêu gọi các nhà đầu tư mua cổ phiếu và giữ lại để được nhận giá
trị thật của cổ phiếu trong tương lai, thì Gerald M. Loeb viết cuốn
“Chiến đấu cho sự tồn tại trên trị trường chứng khoán” với quan điểm
hoàn toàn đối nghịch.
Ông
quan niệm rằng, các nhà kinh doanh phải hết sức năng động trong việc
mua bán, và thị trường là chiến trường. Trái với quan điểm truyền thống
của đầu tư là đa dạng hóa danh mục đầu tư, chiến thuật của ông là “kinh
doanh tập trung”, tức là chỉ mua một số loại cổ phiếu sau khi đã lựa
chọn kỹ càng và chấp nhận rủi ro của những cổ phiếu đó.
Chiến
thuật thành công thứ hai của ông là “hành động nhanh”. Ông luôn quyết
định mua và bán thật nhanh trước khi những diễn biến lớn xảy ra.
4. Chiến thuật “Kỹ thuật và cơ bản” và “lý thuyết hộp” của Nicolar Darvas
Nicolar
Darvas là một nhà kinh doanh nghiệp dư. Nghề nghiệp chính của ông là vũ
công. Thế nhưng, với sự tập trung cao độ vào kinh doanh, ông đã kiếm
được 2 triệu đô la, đó là số tiền lớn vào những năm 50 của thế kỷ trước.
Ông
là người phát triển lý thuyết hộp. Theo lý thuyết này, giá cổ phiếu lên
và xuống trong những giới hạn nhất định, và tạo ra một cái “hộp”. Đến
một thời điểm nào đó, giá của cổ phiếu sẽ vượt qua cái hộp này, và tạo
ra một cái “hộp” mới. Mua vào những cổ phiếu ngay giai đoạn nó thoát ly
cái hộp cũ sẽ tạo ra những lợi nhuận cao.
Ông
cũng là người đề ra phương pháp phân tích kỹ thuật - phối hợp với cơ
bản. Tuy quan tâm cả hai, nhưng ông nghiêng về yếu tố kỹ thuật - chuyển
động của giá, và số lượng cổ phiếu mua bán - hơn là yếu tố cơ bản -
tình hình kinh doanh và năng lực quản lý của công ty.
5. Chiến lược CANSLIM của William J. O’Neil
 Xuất
thân là một người môi giới chứng khoán, William O’Neil trở thành nhà
kinh doanh thành công và vẫn tiếp tục kinh doanh cho đến bây giờ. Ông
là người sáng lập tờ Investor’s Business Daily và viết nhiều sách về
đầu tư và kinh doanh cổ phiếu.
Ông
là người phát triển lý thuyết kinh doanh chứng khoán gọi là CANSLIM.
Theo lý thuyết này của ông, giá một cổ phiếu sẽ chuẩn bị tăng khi có
một hay nhiều đặc điểm sau đây:
C - Current Quarter: Lợi nhuận trong quí tăng trưởng ít nhất 25%.
A - Annual Earning: Lợi nhuận năm tăng trưởng so với ba năm trước ít nhất 25%.
N - New Factors: Yếu tố mới, chẳng hạn sản phẩm mới, quản lý mới.
S - Supply and Demand: Khi lượng cổ phiếu giao dịch tăng cao.
L - Leader or Laggard: Giá cổ phiếu đi theo khuynh hướng những cổ phiếu hàng đầu.
I - Institutional Sponsorship: Khi các nhà đầu tư tổ chức mua và sở hữu.
M - Market Direction: Khi có 75% số cổ phiếu trên thị trường đi theo xu hướng của nó. | |
|
